狡辩：危机下中国企业投融资趋势(一)

职业经理人

开头小编说几句：开公司最怕头脑发热，再没有任何业务基础的情况下就立马上项目了，当然了这之间也要分有实力的老板和没实力的老板，在企业实际经营过程中，足够优秀的创业者才能引领企业成长。至于好的赚钱的项目是不缺的，缺的是能实现项目目标的人才。作为管理者，对于人力、财务、组织等管理经验就要好好学一学了。

导读：在适合投资的城市当中，上海和北京的被选率最高，而亚太地区的其他几大城市并没有当选。可见国内企业选择投资城市时比较谨慎,没有特别考虑海外投资,同时也说明国内市场对企业的吸引力正在加大。在适合做运营总部的城市当中，上海和北京同样高票当选，深圳和

一、样本概况

本调研以沪深两市的1574家上市公司以及500家各行业重点非上市公司为研究对象。研究的数据以电话访谈的方式收集，共成功获取有效样本408家，其中上市公司335家，占比82.11%，非上市公司73家，占比17.89%。

从行业分布来看，制造业企业占比52.7%，之后依次是信息技术业企业占7.84%;房地产业企业占4.9%;社会服务业企业占4.9%;交通运输仓储业企业占4.41%等。依据中国证监会CSRCB行业分布标准，对比有效样本的行业分布与总体样本的行业分布百分比，发现二者的分布情况基本趋同。可见所选样本可以有效地反映企业的行业分布状况。

从分布区域来看，华东地区(包括山东、江苏、安徽、浙江、福建、上海)企业数量最多，占有效样本总数的37.25%。其次是华北地区(包括北京、天津、河北、山西、内蒙古)，占比16.42%;华南地区(包括广东、广西、海南)，占比14.71%;西南地区(包括四川、云南、贵州、西藏、重庆)占比10.54%;华中地区(包括湖北、湖南、河南、江西)，占比10.29%;东北地区(包括辽宁、吉林、黑龙江)和西北地区(包括宁夏、新疆、青海、陕西、甘肃)分别占比6.62%和4.17%。

二、经济走势预期

从调查结果来看，近75%的企业认为在经济危机的形势下机遇与挑战并存，只有大约13.4%的企业认为经济危机是个挑战，可见国内企业面对经济危机大部分还是保持着较为理性的态度。

一方面席卷全球的金融风暴给我国高度依赖出口的经济增长模式带来了负面影响，但另一方面在全球经济一体化的大背景下，国际产业转移、生产要素流动加快等，又使国内企业面临着千载难逢的发展机遇。同时政府的四万亿财政刺激计划以及扩大内需等政策的实施，使得企业更多地是在危机中寻找机会以及抓住机遇迅速崛起。

另外，调查结果显示，对于未来一年经济走势的预期,具有一定的地域性特征。华东地区的企业相对乐观，选择机遇的企业数量远远超过选择挑战的企业。而西北、西南地区的企业则显得较为悲观，选择挑战的企业数量是选择机遇的企业数量的四倍。可见华东地区的企业在面对危机时心态积极，西部地区企业则略显悲观，华南华中华北地区企业则趋势不明。

除了具备地域特征外,调查结果显示，对未来的经济预期行业差别也很大。化学原料及化学制品制造业、电力、煤气及水的生产和供应业等行业内企业普遍倾向悲观，信息技术业、交通运输仓储业、社会服务业和房地产业等则相反，大部分企业对未来持乐观态度。

究其原因，经济危机带来的通货膨胀使煤炭、铁矿石、有色金属等资源类商品的价格大幅上扬，降低了中下游企业的利润，所以对于电力、煤气及水的生产和供应业、化学原料及化学制品制造业等行业来说普遍对未来预期偏悲观。相反，信息技术产业、交通运输仓储业、社会服务业和房地产业都属于人力资本密集行业，且在国家产业振兴计划的范畴内，因此受经济危机的影响相对较小，自然对前景比较看好。

当被问及经济危机带来的最大挑战是什么，近76%的企业选择了市场因素。看来经济危机带来的外部环境的恶化，市场的不确定性，永远是悬在企业家们头上的达摩克利斯之剑。

另外，危机之下企业纷纷采取措施控制成本。此次调查发现，在具体的控制成本的措施中，选择缩减日常开支的公司占比最高(30.6%)，缩减采购成本紧随其后，再然后依次是缩减固定资产投资、缩减销售与营销投入、延缓扩张步伐和缩减人力成本。

缩减日常开支是最为直接和最具执行性的控制成本的手段之一，因而成为企业的首选。而后面三种方式都是企业万不得已时才会采用的手段：缩减采购成本意味着减少生产;缩减固定资产投资意味着一系列产品线的闲置和弃用;至于销售与营销成本的缩减，会直接影响产品的销路。企业一般情况下都不会采用。而人力成本的缩减意味着裁员计划，在经济危机中抛弃员工实为下策;减少新产品的推出、减少研发投入以及出售部门及部分业务这三种方式，选择的企业就更少了，这显示出部分企业尽管在经济危机中深受影响，但并没有放弃对未来的投入，而是选择在经济危机中蓄势。

三、投资趋势

此次调研中，50%的企业表示今后一段时期会有新的投资计划。通过对这些企业所在行业进行的统计，我们发现投资意向较明朗的主要集中分布在房地产业、批发零售业和社会服务业，而建筑业、电力煤气及水的生产和供应业、非金属制造业等则投资意向较少。这与前文所述的各行业对未来经济的预期情况是一致的。同老百姓的衣、食、住、行紧密相关的一些产业受经济危机影响较小，对未来的发展预期也较为乐观，因此投资相对比较主动;而严重依赖于资源类产品供应的产业在这方面则略显消极。

金融危机中，日常消耗品的需求是刚性的，老百姓不可能因为危机的到来而明显减少日常开支，相应行业受到的冲击也就相对较小，会仍然按既定计划推行投资。而对于资源依赖型行业，金融危机带来的影响是致命的，减少投资缓解现金流的压力是其主要考虑的问题。

对于投资方式的选择，绝大部分企业选取的是最稳妥的国内同行业投资，其次是国内跨行业投资，至于去海外投资，选择的企业都很少。

由此可见，在经济危机的冲击下，大部分公司还是将稳健放在首位，在保证这一点的前提之下进行一些主营业务的拓展，并尽量规避跨行业投资带来的风险。对于去海外抄底这种极具鼓动性的观点大部分公司还是持保留意见。少数企业仅有的出国投资计划主要是迫于原有合同或计划的执行。当然除了出于规避风险的考虑，对大陆市场坚定的长期的看好也是企业并没有海外投资计划的原因之一。

另外，我们还有一个有趣的发现，不同地域的企业进行投资所考虑的因素也不尽相同。影响因素也不相同。对于西南、西北地区的企业来说，政策环境和治安因素是他们考虑的重点。这可能跟地域文化以及当地人的思想观念有关。

在此次调查的被看好行业中，排在第一的是节能环保业，其次是基础建设、金融服务和生物科技业。近两年由于国家大力倡导和扶持节能环保业，导致很多企业都十分看好该行业。除此之外新能源也是一个经常被大家提及的行业。实际上，无论是节能环保、生物科技还是新能源，本身都属于技术密集型行业，进入门槛较高，但是企业目前都普遍看好,从一定程度上来讲,还是与政府的产业扶持政策及媒体宣传有关。

在适合投资的城市当中，上海和北京的被选率最高，而亚太地区的其他几大城市并没有当选。可见国内企业选择投资城市时比较谨慎,没有特别考虑海外投资,同时也说明国内市场对企业的吸引力正在加大。在适合做运营总部的城市当中，上海和北京同样高票当选，深圳和香港紧随其后。对于企业选择总部的考虑因素，大部分企业选择的是市场需求大，其次是上下游产业链完整，再依次是政策优势、基础设施、人才优势等。这再一次印证我们的判断，市场需求以及市场成熟度始终是企业考虑很多问题的首选。

结尾推荐阅读观点：小公司怎么样才能让员工有归属感?

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