中国资产看多信号显现，科技与消费成外资新宠

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2025年6月23日，随着高盛、瑞银、联博、景顺等国际机构纷纷释放看多中国资产的信号，中国资本市场正迎来新一轮外资布局热潮。这些外资机构不仅上调了对中国股票的评级，还对人工智能、消费等领域的投资前景表达了高度信心。这一趋势表明，中国资产在全球资本市场的吸引力正在持续增强，成为全球投资者关注的焦点。

高盛近期发布的报告指出，中国在人工智能领域的突破可能引发超过2000亿美元的资金流入，推动股票的合理价值提升15%至20%。这一预测不仅反映了外资对中国科技产业的看好，也凸显了中国在全球AI竞争格局中的重要地位。此外，高盛还给予腾讯、阿里巴巴等中国领先企业“买入”评级，显示出对这些科技巨头未来增长潜力的强烈信心。

与此同时，瑞银的报告也显示，欧洲投资者对中国股票的态度正在从低配转向中性，甚至超配。这表明，随着中国消费刺激政策预期的升温，外资对中国市场的布局正在加速。科技与消费板块正成为外资布局的核心主线，尤其是人工智能、新能源、高端制造等领域的投资机会备受关注。

从更宏观的角度来看，中国资本市场的高水平开放正在加速推进。多家外资机构在接受采访时表示，中国资本市场正逐步放宽准入限制，吸引外资“长钱”入市的举措有望陆续出台。例如，安联基金、开泰远景等外资机构已在中国设立公募基金产品，进一步增强了外资对中国市场的信心。这种开放态势不仅有助于提升中国资本市场的国际竞争力，也为外资提供了更多参与中国市场的渠道。

此外，外资对A股市场的配置价值也在不断提升。2024年12月，杠杆做多A股产品的规模创下历史新高，显示出华尔街资金对中国市场的积极态度。多家著名外资机构对2025年中国股市的展望中，“超配”和“正收益”成为关键词，表明外资对中国股市的长期看好。与此同时，国际投行普遍预计中国2025年将继续出现30~40BP的降准降息，这将进一步释放市场流动性，为股市提供资金支持。

在政策层面，中国政府也持续释放稳增长信号。例如，财政部在11月宣布了大规模的债务置换计划，中央政府是否会进一步加杠杆仍待观察。瑞银认为，财政增量政策规模预计在3万亿元左右，约占GDP的2%，这将为中国经济注入新的增长动力。与此同时，国家也在推动房地产市场的改革，以旧换新和保障房建设成为新趋势，房地产板块或将迎来重大转折。

从外资机构的视角来看，中国资产的吸引力不仅体现在政策支持和市场开放上，还体现在其估值水平和基本面的改善。A股整体估值水平极具吸引力，特别是蓝筹股、大盘股估值低于市场平均水平，这使得中国资产成为全球资本配置的重要对象。随着人工智能、新能源、高端制造等行业的持续发展，中国企业的盈利能力和市场竞争力将进一步提升，为外资带来长期回报。

外资机构对中国资产的看好，不仅反映了市场对中国经济基本面的乐观预期，也体现了中国资本市场在全球资本市场的地位不断提升。随着科技与消费板块的持续走强，以及政策支持的不断加码，中国资产有望在未来几年内迎来更加广阔的发展空间。对于投资者而言，把握这一趋势，积极参与中国市场的投资布局，将是一个明智的选择。

(责编：东 华)

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